北京時間4月24日凌晨，美聯儲公布了最新一期的美國經濟狀況報告（簡稱《褐皮書》），這是“關稅風暴”后的第一份《褐皮書》，因此備受市場關注。

《褐皮書》顯示，隨著經濟不確定性加劇，尤其是關稅方面的不確定性，幾個地區的前景“顯著惡化”。各地區價格均有所上漲，大多數地區指出，企業預計關稅將導致投入成本增長加快。

據統計，該報告107次提及關稅，是上一份褐皮書的兩倍多；“不確定”一詞出現了89次。美聯儲指出，在最近一個報告周期內，“國際貿易政策的不確定性”在美聯儲12個地區的報告中“普遍存在”。

《褐皮書》顯示，美國各地區物價普遍上漲，企業預計關稅導致投入成本上升。許多公司報告稱，其供應商已發出成本上漲的通知，大多數企業表示將計劃把更高的價格轉嫁給消費者。企業報告稱已增加關稅附加費或縮短定價周期，以應對不確定的貿易政策。

特朗普的關稅計劃變化頻繁，為進口產品和原材料的企業帶來了極大的不確定性。特朗普暫停了對幾十個國家征收所謂“對等關稅”的計劃，但仍實施了統一的10%關稅。這些關稅是在此前對鋼鐵、鋁和汽車進口產品征收的基礎上追加的。

《褐皮書》顯示，美國就業總體保持不變或略有上升。報告指出，美國政府職位和依賴政府資金的機構職位出現下降。這很可能反映了特朗普政府縮減聯邦勞動力人員并削減成本：幾個地區報告稱，企業在招聘方面采取觀望態度，在經濟形勢更明朗前暫停或放緩了招聘。此外，零星報告顯示企業正在為裁員做準備。

報告還提到，消費者在關稅相關價格上漲前趕緊購買車輛和非耐用品，同時國際游客數量下降。此外，非汽車類消費整體下降。

《褐皮書》還顯示，運輸活動略有增長。制造業表現不一，但三分之二的地區表示制造業活動變化不大或有所下降。能源行業略有增長，多個地區的農業狀況相對穩定。

另外，近期關于解雇美聯儲主席鮑威爾的風波持續攪動美國市場。美國總統特朗普最新表示：“我認為鮑威爾不降息是在犯錯誤，我可能會給鮑威爾打電話。”

在此之前，特朗普表示他“從沒有打算”解除鮑威爾的職務。據知情人士透露，特朗普改變主意與美國財政部長貝森特和商務部長盧特尼克有關，知情人士稱，他們警告特朗普罷免鮑威爾或引發市場動蕩和法律糾紛。